李嘉诚家族近日宣布计划在香港设立家族办公室，成为首个在港成立家办的香港富豪家族。

近年来，香港致力于打造全球家办枢纽，香港首富李嘉诚家族的家办则备受关注。面对媒体询问，长实董事会主席兼董事总经理李泽鉅7月8日透过发言人表示，李氏家族一直在香港进行不同投资，会就在港成立家族办公室一事制度化，管理人包括共事多年的友好同事和家族成员。

李泽钜今年5月下旬在长和系股会周年大会上，对家办早有着墨，指出香港作为国际金融中心，越来越多国际企业及国际家族办公室设在香港，不论主理人的种族或国籍，“越多国际企业在港，香港的国际金融市场地位就越加巩固，香港的经济底气亦会更好”。

彭博亿万富豪指数显示，李嘉诚家族的最新总资产有286亿美元，其中现金达126亿美元。

香港财经事务及库务局局长许正宇7月8日在立法会表示，投资推广署2021年成立的家族办公室专责团队，截至今年5月底，共接获超过750个在港成立家办的查询，并已协助89间家族办公室在港设立或扩展业务；另有136间家族办公室表示，正准备或已决定在港设立或扩展业务，当中有78个来自内地，亦有欧洲及东盟的家办在港落户。
许正宇还表示，会研究将吸引家族办公室的政策举措，与“新资本投资者入境计划”有更多联动，如果有投资移民申请人，在配置3000万港元投资资金时，有意利用香港作为家族办公室，当局会安排人手跟进，在投资目标作出一定安排。

星港竞争白热化

家族办公室（Family Office，简称“家办”）作为财富管理行业“皇冠上的明珠”，成为全球财富管理中心竞争关键的领域之一。

2013年被称为“中国家族办公室的发展元年”，此后，许多持有金融牌照的机构，包括银行、保险、信托以及券商纷纷设立家族办公室并开展家族信托业务。

不过，从竞争格局看，在亚洲，过去20年的家办业务主要还是新加坡与香港两地在竞争，且“battle”日趋激烈。香港政府还在2022年施政报告中定下目标，在2025年年底前协助至少200间家办在港设立或扩展业务；去年5月10日，香港立法局并通过为单一家办制定的税收优惠法案，规模超过2.4亿港元的家族投资控股公司，投资利润可免税。

而要在新加坡取得税务优惠，新加坡居民开设的公司需聘请最少两名投资专业人士，资产管理规模（AUM）要达到2000万新元，折合约1.14亿港元；至于其他海外公司，则需聘请最少3名投资专业人士，AUM要求提升至5000万新元（约2.8亿港元）。

投资上，新加坡也有限制，必须把AUM的10%或1000万新元投资于本土，香港则没有限制，资金可以全球投资。最重要是，新加坡要得到当局预先批准才可取得税务优惠，香港则不需要，只要符合条件，就可以获税务宽免。

德勤与香港家族办公室联合发布的《香港家族办公室市场研究》显示，截至2023年12月31日，香港拥有超过2700个单一家办，其中资产管理规模在1亿美元以上的家办达885家，较新加坡公布的2023年底注册获税务优惠的单一家办数量1400个，多了将近一倍。

从资产管理规模看，新加坡金融管理局发布的《2022年新加坡资产管理调查》报告显示，新加坡2022年的资产管理规模为4.9万亿新元（约合3.7万亿美元），较2021年减少10％。报告指出，新加坡拥有良好的净资金流入，这部分抵消了估值下滑。作为比较，2022年香港的管理资产规模为30.5万亿港元（约合3.9万亿美元）。

值得注意的是，在新加坡的家办版图中，中国内地人士扮演着重要角色。根据当地媒体援引的分析公司Amicus数据，截至2023年8月，新加坡有2053名单一和联合家办董事，大部分来自中国内地，共699人，占总董事人数的34％。

部分人士选择在新加坡设立家办的一个重要原因是“与移民政策挂钩”。

根据新加坡的全球商业投资者计划（GIP），在新加坡推动业务和投资增长、并符合资格的全球投资者可被授予新加坡永久居民身份（PR）。在GIP下，家族理财办公室负责人具备申请资格。另据了解，具有专业技能的家办主要专业顾问可以申请新加坡的就业准证（EP），持有EP后达到一定要求，申请人可向新加坡移民局申请PR。

对于吸收外来资金，家办的设立，本是一个立竿见影的吸金大法，促进本地经济的发展，但是本身也必须有足够的条件，包括资金相对安全、投资环境良好，以及有严密的金融监管。但在积极吸金招商的动机下，也会造成部分流弊与诈骗案例。

香港最近就发生“迪拜王子”阿里诈骗案。据报道，3月港府“裕泽香江”高峰论坛，有一位嘉宾自称来自迪拜统治家族，宣称要投注5亿美元在香港的家族办公室，最后一场空，不仅资金没有到位，迪拜王族的身份也是杜撰的。
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新加坡去年则发生超大洗钱丑闻，十人被捕，超过22亿美元被盗汇，这是因为家办有减税的优惠，所以很容易变成洗钱的工具。新加坡现在已经加强法令监管，两度提高了对家办资产管理规模的门坎，也使得最近中国内地资金到新加坡设立家办的热度稍退，转往香港申办。

何谓家族办公室？

所谓家族办公室，指的是专门为超级富豪家庭提供财富管理和家族服务，使其资产的长期发展符合家族的期望，并且能够顺利进行跨代传承和保值增值的机构，其服务对象通常是总资产在1亿美元以上的高净值客户。

家办跟一般银行的财富管理不同的地方在于，家办的服务范围不仅只有投资，而是更全面的涵盖财务、法律、会计、税务、慈善等全方位的服务，理财资金来源为家族的自有资金。投资范围除了常见的股票、债券、ETF、基金，也会包含私募股权、奢侈品、加密货币、不动产等。

家办的现代概念于19世纪发展起来，1838年，摩根大通家族成立了摩根之家，负责管理家族资产；1882年，石油大亨洛克菲勒家族成立了第一家严格意义上的家办，一直发展至今。20世纪80年代开始，家办开始在欧美国家大受欢迎。SWFI网站2023/02最新的统计数据显示，全球前十大家办中，前九名都是来自北美和欧洲的家族，其中第一名的是沃尔玛超市的Walton家族，总资产规模高达2245亿美元。

根据其服务的家族数量，家办可以分为单一家族办公室(Single Family Office，简称为SFO)和联合家族办公室(Multi Family Office，简称为MFO)两大流派。

单一家族办公室：指由某一家族单独设立，只服务一个家族的机构。单一家办主要由家族成员管理及控制，可以聘请专业团队综合负责家族事务，为家族提供定制化财富管理和财务解决方案。

联合家族办公室：指为多位高净值人士或家族提供综合性财富管理和财务解决方案的机构。联合家办由独立第三方拥有并负责为多个家族提供服务。联合家办可以节约营运成本，尤其对于财富的规模没有大到成立单一家办的家族而言，加入联合家办是一个合理的选择。不过其私密性和员工的忠诚度不可与单一家办相比。

家公比私人银行所提供的资产管理更为全面，也会处理更私密的家族事务。主要有以下的几种功能，可能是直接管理，也有可能会委托外部管理：（1）资产管理，管理一个规模庞大且需永续经营的家产，除了有完善的资产配置外，更要确保资产的稳定增值；（2）税务规划，从家族成员的个人所得税到家族企业的营业所得税，还有家族间的继承和赠与等税赋问题，都是税务规划所需要全面含盖的范围；（3）慈善基金会，慈善事业不仅可以提升整个家族的名誉，也可借此增进家族成员的向心力，更可以回馈于社会大众；另外，还可以享受税赋减免的优惠；（4）家族后代教育，永续经营是家族企业的终极梦想，协助培育下一代成为足以管理家族企业的能力，以及提供机会去学习如何去处理相关事务的经验，是家族办公室重要的课题；（5）其它相关服务，有钱的家族仍有着许多不同种类的服务需求，从账单支付、日常起居，到旅行安排、不动产管理等，都是身为家族财富管家所需要发挥的功能。

家办的运营费用当然因家庭而异。花旗私人银行对家办开支的一项估计显示，成本约为家族总活跃资产的1%，因此，对于一个活跃资产为2亿美元的小型家办，每年运营成本大概需要200万美元。

在香港成立家办有何优势？

香港是国际资产及财富管理中心，管理资产超过30万亿元，亦是亚洲区内最大的对冲基金中心和仅次于内地的私募基金管理中心。目前，香港已分别有超过250家开放式基金型公司及780个有限合伙基金，可以为家办提供充分的服务。

香港证券及期货专业总会理事李汶泺表示，在去年开始的一连串政策支持下，将有不少因疫情无法入驻香港而转投新加坡的家办选择回流香港，整体而言香港家办未来发展充满机遇。

近年来，特区政府针对家族办公室提出多项鼓励措施，最重要的是明确了税务上的配套。

2023年5月10日，香港立法会通过了为单一家办制定的税收优惠法案，在满足特定条件的情况下，投资利润将在香港免税（利得税税率0%），该项优惠政策将追溯适用于2022年4月1日或其后开始的任何课税年度。而联合家办不能享受该政策。

那么，满足什么条件才能符合单一家办免税要求？首先，管理的合资格家族资产总规模（AUM）至少为2.4亿港元。其次，家族成员对单一家办的持股或受益比例至少为95%，这个比例其实可以降到75%，但余下的25%是由通过《税务条例》第88条获得税务豁免的慈善机构持有。第三，单一家办通常在香港进行管理或控制。第四，不少于75%的利润必须来源于向家族投资公司提供的服务，比如来自家族投资公司的投资管理费、来自家族成员的服务费等。

需要注意的是，家族投资公司直接持有的不动产不会计入2.4亿港元AUM，简单理解，就是房产等固定资产不计入在内。

从监管层面来看，香港证监会有关香港发牌制度的指南明确，单一家办只要是为切合某单一家族的成员的投资需要而设立，及并不是作为一项业务或以赚取利润为业务目标而营运，在一般情况下不应被视为经营业务，香港证监会无意将监管扩大至这些单一家办。也就是说，若单一家办并非在香港经营受规管活动的业务，就无需申领《证券及期货条例》下的任何牌照。而联合家办由于向第三方提供资产管理服务，因此需要向香港证监会申请相关金融牌照。

香港的金融业是准入制，只要符合资质要求，即可申请获得相关牌照，从事该行业。据了解，联合家办最基本的需要拿到4、9号金融牌照，但是一般都会配齐1、4、9号牌照，其中1号牌对应证券交易，4号牌针对证券交易提供操作意见，9号牌提供资产管理。目前，1、4、9号牌照可以通过直接申请和购买两种方式来获取。如果企业选择自己申请牌照，其申请时间约需6个月，需要具备以下六大申请条件：
1．必须在香港注册成立的有限公司或在注册处注册的非香港公司。
2．企业在香港有实际的办公地址。
3．有经验丰富的管理团队去协助运营公司，业务框架、内部监控系统以及合格的负责人员RO（Responsible Officer，为“公司及其责任人”）。值得注意的是，RO需要经过证监会的考核持牌上岗，在证监会注册，终身执业。RO资格与RO自然人个人相关，与持牌公司不相关，所以RO可以自由更换任职的持牌公司。在这种制度下，RO为了终身的专业资格，会站在证监会规定的角度监督持牌公司的日常运营符合监管规定，成为香港证监会在持牌公司运营一线的管理触角。
4．必须拥有两个持牌人，要求最少一名负责人员必须以香港作为基地，以便直接监督有关业务。
5．公司内最少一名负责人员必须为董事局成员。
6．香港公司注册资本要求500万港币；必须一直保持实缴股本和流动性资本不少于300万港币；必须在香港的银行开立账户。

因为香港1、4、9号牌照的申请难度较大，时间周期相对较长，因此很多机构会考虑收购已有的待转让牌照。疫情之前，由于不少内地人士到港设立资产管理公司，4、9号牌价格曾一度高达600万港币，现在已下降不少。

对于一个拥有巨额财富的家族来说，一个结构合理、运作良好的家办是一件必需品。而相对于欧美家办行业，香港家办行业还有很长的一段路要走，但我们可以看到，家办已经成为香港财富管理行业升级发展的“新动力”。

马文